１月13日の海外株式・債券・為替・商品市場

　　（ブルームバーグ）：欧米市場の株式、債券、為替、商品相場は次の通り。

◎ＮＹ外為：ユーロが対ドル１年４カ月ぶり安値－仏格下げ

　　ニューヨーク外国為替市場ではユーロが主要通貨の大半に対して下落し、対ドルでは１年４カ月ぶり安値を付けた。米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）がフランスに付与していた最高格付けを引き下げたことが手掛かり。

　　ユーロは対ドルで週間ベースでは６週連続安と、ほぼ２年ぶりの長期下落局面。Ｓ＆Ｐはフランスの格付けを１段階引き下げて「ＡＡ＋」、アウトルックを「ネガティブ」に指定したとウェブサイトで発表。ユーロは対円では2000年以来の安値に下落した。ギリシャと民間債権者との協議が休止となったこともユーロの弱材料となった。ドル指数は上昇。ＪＰモルガン・チェースの減益決算を受けて米国株が値下がりしたことが手掛かり。

　　為替取引を手掛けるテンパス・コンサルティングの市場担当ディレクター、ジョン・ドイル氏は「格下げをめぐるうわさはユーロを押し下げるのには十分で、株価も下落した」と分析。「ギリシャがユーロのとげとなってほぼ３年が経つが、今後もユーロには重しとなるだろう」と続けた。

　　ニューヨーク時間午後４時45分現在、ユーロは対ドルで前日比1.2％安の１ユーロ＝1.2667ドル。一時1.2624ドルと、昨年８月25日以来の安値を付けた。週間では0.4％安。前回ユーロが６週連続安となったのは、10年２月19日までの６週間。

　　対円では0.9％下げて１ユーロ＝97円47銭。一時97円20銭と、2000年12月以来の安値を付けた。円は対ドルで0.3％安の１ドル＝76円95銭。

　　　　　ドルに逃避需要

　　ドルは韓国ウォンを除く全ての主要通貨に対して値上がり。リスク選好が後退し、逃避需要から買い進まれた。

　　バンク・オブ・ニューヨーク（ＢＮＹ）メロンの外為担当マネジングディレクター、サマルジット・シャンカー氏（ボストン在勤）は「世界の債券市場で現在、最も力強い資金純流入が見られるのは、日本国債、スイス国債、米国債の３つだ」と指摘。「ユーロ圏で格下げが起こるとの懸念が再燃し、相対的に安全かつ流動性の高い資産への逃避に拍車が掛かっている」と述べた。

　　国債市場では、米10年債利回りが1.83％と年初来の水準に低下。日本の10年債利回りは0.95％と、昨年11月以来の低水準。スイス10年債の利回りは0.79％となっている。

　　主要６通貨に対するインターコンチネンタル取引所（ＩＣＥ）のドル指数は一時81.784と、９月14日以来の高水準を付けた。ＪＰモルガンの11年10－12月（第４四半期）決算は前年同期比23％減益となった。米株式市場ではＳ＆Ｐ500種株価指数が一時1.4％下げた。

　　　　　　　　　ギリシャの債務交換めぐる協議

　　ギリシャへの債権銀行団は同国政府との協議を休止した。債務交換に伴う投資家の損失規模をめぐり政府と合意できなかったことが背景。これにより、ユーロ圏で初のソブリン債デフォルト（債務不履行）が発生するリスクが高まった。

　　債権銀行団を代表してギリシャ政府と交渉している国際金融協会（ＩＩＦ）は同日の電子メールで、提案に対して「全ての当事者による建設的で集約された反応が得られなかった」として、「こうした状況下、ギリシャおよび当局との協議は、自発的なアプローチという点を鑑みて休止する」と発表した。ギリシャ財務省の当局者は、協議再開が18日となる公算が大きいことを明らかにした。

　　ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド・グループの為替ストラテジスト、ブライアン・キム氏は「細かい内容以前に、そもそも合意に達するのかということを当社は注視している」と語った。

◎米国株：反落、欧州の格下げで－ＪＰモルガンは減益

　　米株式相場は反落。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は５日ぶりに下げた。格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）がユーロ圏の複数の国を格下げすることが明らかになり、売りが出た。ＪＰモルガン・チェースが23％の減益となったことも響いた。

　　通常取引の終了後、Ｓ＆Ｐはフランスの「ＡＡＡ（トリプルＡ）」格付けを引き下げたことを発表した。Ｓ＆Ｐ500種株価指数では全10セクターが下落。特に金融と工業株の下げが目立った。ＪＰモルガンは2.5％下落。バンク・オブ・アメリカ（ＢＯＡ）やインテル、アルコアも安い。イーストマン・コダックは23％急落。破産申請後の資金融資についてシティと協議していると伝わったことが嫌気された。

　　Ｓ＆Ｐ500種株価指数は前日比0.5％安の1289.09で終えた。一時は1.4％下落した。ダウ工業株30種平均は48.96ドル（0.4％）安の12422.06ドルで終了。16日は祝日のため休場となる。

セキュリティー・グローバル・インベスターズで235億ドルの運用に携わるマーク・ブロンゾ氏（ニューヨーク州アービントン在勤）は電話インタビューで、「市場は欧州を注視しており、業績にも神経質になっている」と指摘。「欧州の格下げにドイツが入らないことが重要だ」と述べた。米国ついては「ＪＰモルガンの決算はまずまずだったが、質は良くなかった」と述べた。

　　　　　　　　　　　　　　格下げ

　　Ｓ＆Ｐはドイツとベルギー、エストニア、フィンランド、アイルランド、ルクセンブルク、オランダの格付けを維持した。同社の発表によると、フランスは「ＡＡＡ（トリプルＡ）」から「ＡＡ＋（ダブルＡプラス）に引き下げられた。キプロスとイタリア、ポルトガル、スペインは２段階の引き下げ。オーストリアとマルタ、スロバキア、スロベニアの長期格付けも１段階引き下げられた。

　　格下げに関する懸念が強く、経済指標はあまり材料視されなかった。１月のトムソン・ロイター／ミシガン大学消費者マインド指数（速報値）は予想以上に上昇し、８カ月ぶりの高水準となった。昨年11月の米貿易赤字は予想以上に拡大した。輸出が減った一方で、輸入が原油や自動車を中心に増えた。

　　週間ベースではＳ＆Ｐ500種はなお２週連続の上昇。欧州の国債入札での借り入れコスト低下が背景にある。ブルームバーグの調査によると、Ｓ＆Ｐ500種採用企業の７－９月期の１株当たり利益は4.6％増と予想されている。これまでに11四半期連続で予想を上回っている。

　　　　　　　　　　　　　金融株

　　金融株指数は0.8％安と、Ｓ＆Ｐ500種の全10セクターで最も下げがきつい。ＪＰモルガンは2.5％下落。欧州の債務危機が世界的な景気減速につながるとの見方から多くの投資家が様子見に回ったため、投資銀行業務の収入は30％減の43億6000万ドルとなった。

　　ＰＮＣウェルス・マネジメントのジェームズ・ダニガン最高投資責任者（ＣＩＯ）は電話インタビューで、「相場全体の上昇には金融株が参加する必要がある」と発言。「欧州の混乱が決算全体に影響を与えるかどうかに注目が集まるだろう。米国の輸出に悪影響が出るようなら、業績にも影響が出る可能性がある」と述べた。

　　ＢＯＡは2.7％下落。モルガン・スタンレーは3.2％下げた。シティグループとゴールドマン・サックス・グループは2.7％、2.2％それぞれ下落した。

　　世界的な景気減速懸念を背景に、モルガン・スタンレー・シクリカル指数は1.1％安。ダウ輸送株平均は0.6％下げた。インテルは2.4％安、アルコアは1.3％下げた。

　　クレディ・スイス・グループのグローバル株式ストラテジスト、アンドルー・ガースウェイト氏によると、株式投資家は現在の比較的穏やかな市場環境に慣れるべきではない。

　　同氏は12日付リポートで、ボラティリティ（変動率）が今年、上昇する可能性が高いと予想。先進国の過剰借り入れで投資家が経済成長や政策の変更に「異常に神経質」になることを理由に挙げた。

◎米国債：上昇、Ｓ＆Ｐのフランス格下げで「質への逃避」

　　米国債相場は上昇。10年債利回りは年初来最低に下げた。米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）がフランスの格付けを引き下げたことを受け、安全資産とされる米国債の需要が高まった。

　　米10年債と30年債は前日、下落していた。30年債入札（130億ドル）で応札倍率が過去の平均を下回ったことが手掛かり。米連邦準備制度のエコノミストが開発し、金利や経済成長、インフレの見通しを盛り込んだ金融モデルによれば、10年債はこれまでで最も過大評価されている。

　　ドイツ銀行プライベート・ウェルス・マネジメント部門の債券トレーディング責任者、ゲーリー・ポラック氏（ニューヨーク在勤）は「金融市場で相場を左右するのはやはり欧州だ」とし、「欧州は問題解決と債務の借り換えに向け、依然として大きな障害に直面しており、どの程度のリセッション（景気後退）に陥るのか見当がつかない。こういったことが米国債を下支えする材料になっている」と述べた。

　　ブルームバーグ・ボンド・トレーダーによると、ニューヨーク時間午後４時39分現在、10年債利回りは６ベーシスポイント（ｂｐ、1ｂｐ＝0.01ポイント）低下して1.87％。一時1.83％と、12月20日以来の低水準を付ける場面も見られた。週間ベースでは９ｂｐ下げている。同年債（表面利率２％、2021年11月償還）価格は16/32上げて101 6/32。

　　30年債利回りは６ｂｐ下げて2.91％。一時2.88％と、12月30日以来の低水準に下げた。週間では10ｂｐ低下した。

フランス格下げ

　　連邦準備制度のエコノミストが開発したタームプレミアムモデルは記録的なマイナスとなっており、投資家が適正水準以下の利回りを積極的に受け入れようとしていることが示唆された。

　　シティグループの金利ストラテジスト、ニーラ・ゴラプディ氏（ニューヨーク在勤）の13日付の顧客向け電子メールによれば、同社調査の回答者のうち３分の２は米国債についてやや強気よりの「ニュートラル」としていた。回答者はまた、１月25日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合後に米国債相場は一段と上昇すると予想している。

　　格付け会社Ｓ＆Ｐはフランスの「ＡＡＡ」格付けを「ＡＡ＋」に引き下げ、見通しを「ネガティブ」とした。同社ウェブサイトで情報を掲載した。スペインは「ＡＡ－」から「Ａ」に引き下げられたほか、イタリア、オーストリアなども格下げされた。ドイツは最上級格付けを維持した。

「余力が残っている」

　　ギリシャの債務交換をめぐる交渉で、債権銀行団とギリシャ政府は減免額で合意に至らず協議を休止し、ユーロ圏初のソブリン債のデフォルト(債務不履行)リスクが高まった。

　　2011年に米国債利回りが低下するとの予想が的中したエコノミストのゲーリー・シリング氏は、米30年債には「まだ余力が残っている」とし、今年10％上昇すると予想。

　　シリング氏はブルームバーグ・ラジオとのインタビューで30年債について、「他のどの長期投資より良い運用成績を上げるだろう」との見方を示し、今年末の利回り予想を2.5％とした。

◎ＮＹ金先物：反落、２週間ぶり大幅安－ドル上昇と株安で

　　ニューヨーク金先物相場は反落。２週間ぶりの大幅安となった。ドルの上昇や株式市場の下落で商品の需要が後退した。

　　株式指標のＭＳＣＩオールカントリー世界指数は一時1.3％安。フランスとオーストリアは格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）に格下げされると、政府当局者や事情に詳しい関係者が明らかにした。欧州の金融危機が深刻化するとの懸念から、商品24銘柄で構成するＳ＆ＰのＧＳＣＩスポット指数は一時1.2％値下がり。ドルは主要通貨のバスケットに対してほぼ１年４カ月ぶりの高値を付けた。

　　ＭＬＶのリサーチアナリスト、リック・トロットマン氏は電話インタビューで、「今日はリスク回避モードだ」と指摘。「ドルの上昇と株価下落で金は押し下げられている」と述べた。

　　ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）ＣＯＭＥＸ部門の金先物２月限は前日比１％安の１オンス＝1630.80ドルで終了。先月29日以来の大幅下落となった。

◎ＮＹ原油：３週間ぶり安値、イラン産原油の禁輸先送りで

　　ニューヨーク原油先物相場は続落。３週間ぶりの安値となった。イラン産原油の輸入禁止措置を６カ月先送りすると欧州連合（ＥＵ）当局者が明らかにしたことが引き続き影響した。

　　当局者によれば、禁輸の先送りは各国が新たな供給を確保できるようにするため。国際原子力機関（ＩＡＥＡ）の査察官がテヘラン入りし、イラン政府の当局者と協議する計画だと、交渉について詳しい外交官２人は述べた。フランスのバロワン財務相が、格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が同国の信用格付け「ＡＡＡ（トリプルＡ）」を引き下げたと明らかにしたことも原油の売りにつながった。

　　トラディション・エナジーのアナリスト兼ブローカー、クリス・ディルマン氏（コネティカット州スタンフォード在勤）は、「市場はまだイランのニュースを消化しているところだ」と指摘。「ＥＵが禁輸措置を先送りしたというニュースで原油は下げたが、査察官のイラン訪問についてさらに情報が出てくれば一段と下落する可能性もある。イランをめぐる緊張の軽減になる材料は何であれ原油安につながる」と述べた。

　　ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）の原油先物２月限は前日比40セント（0.40％）安の１バレル＝98.70ドルで終了した。終値では先月21日以来の安値。週間では2.8％安、１年前からは８％下げている。

◎欧州株：３日続落、フランス格下げ懸念－週間では0.7％高

　　13日の欧州株式相場は３日続落。米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）によるフランスなど複数のユーロ導入国の格下げ発表が近いとの報道が響いた。ただ、ストックス欧州600指数は週ベースでは上げた。

　　英携帯電話サービス会社ボーダフォン・グループは３週間ぶり安値を付けた。スイスの製薬会社ノバルティスも安い。計12億2000万ドルの費用を計上するとの発表が嫌気された。英エンジニアリング会社、インベンシスは19％急落。同社は6000万ポンドの追加コスト発生を明らかにした。一方でドイツのコメルツ銀行は上昇。同行は公的支援を求めることなく資本増強すると、同国紙ハンデルスブラットが伝えた。

　　ストックス欧州600指数は前日比0.1％安の249.18で終了。前週末比では0.7％の値上がり。一部のユーロ導入国が今週実施した国債入札で借り入れコストが低下したことを反映した。

　　キャピタル・スプレッズ（ロンドン）のセールス責任者、アンガス・キャンベル氏は「欧州で複数の国が格下げされると市場は知らなかったわけではないが、うわさが流れると、つい無条件に反応してしまう」と述べ、「うわさの内容がいったん確認されると、相場は反発することもある」と付け加えた。

　　政府当局者や事情に詳しい関係者によると、Ｓ＆Ｐはこの日にも格下げを発表する公算で、ドイツは最上級格付け「ＡＡＡ」を維持するもよう。一方、フランスは最上級格付けを失う見込みだと、ＡＦＰ通信が匿名の政府関係者を引用して報じた。仏大統領府のルブリエ報道官はこの日、政府がＳ＆Ｐから格下げ決定を伝えられたとの報道に関してコメントを控えた。

　　ストックス欧州600指数は0.7％上げる場面も見られた。イタリアはこの日の入札で国債47億5000万ユーロを発行し、目標上限を達成。利回りも前回入札時を下回った。同国は前日も入札を実施。今週はスペインやドイツも入札を実施し、いずれも好調だった。

　　この日の西欧市場では、18カ国中14カ国で主要株価指数が下落。ボーダフォンは2.5％下げて175ペンスで終了し、先月22日以来の安値。ノバルティスは0.7％安の53スイス・フラン。2003年２月以来の大幅安を演じたインベンシスの終値は183.2ペンス。コメルツ銀は3.4％高の1.42ユーロで引けた。

◎欧州債：ドイツ債利回りは過去最低－欧州格下げ観測で逃避

　　13日の欧州債市場でドイツ国債が上昇。５年物と30年物の利回りは過去最低を付けた。格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）によるユーロ圏諸国のソブリン格付け見直しで、ドイツは最上級の「ＡＡＡ」を維持するとの見通しが手掛かりとなった。

　　スペインとベルギーの国債は下落。低格付けの国債を避け、ドイツ国債に安全を求める動きが強まったことが背景。フランスは最上級格付けを失う見込みだ。Ｓ＆Ｐは見直し結果をロンドン時間13日午後９時に発表するもようだと、欧州の当局者が匿名を条件に述べた。Ｓ＆Ｐの広報担当、フィリッパ・メラニフィー氏（ロンドン在勤）は電話取材に対してコメントを控えた。

　　クレディ・アグリコルＣＩＢの債券ストラテジスト、ピーター・チャットウェル氏（ロンドン在勤）は、「オランダとドイツを除いた大量格下げ報道を手掛かりに、質への逃避の動きでドイツ国債が飛ぶように売れている」と語った。

　　ロンドン時間午後４時28分現在、ドイツ10年債利回りは前日比７ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低下し1.77％。一時は1.74％まで下げ、昨年11月15日以来の低水準を付けた。同国債（表面利率２％、2022年１月償還）価格はこの日、0.605上げ102.09。

　　ドイツ５年債利回りは一時0.733％まで低下し、ブルームバーグがデータ集計を開始した1990年以来の最低となった。ドイツ30年債利回り2.33％と、10ｂｐ下げる場面もあった。

　　オランダ10年債利回りは過去最低となる2.703％まで低下した。オランダとルクセンブルクの格付けは変更されない見通しだと、ＡＦＰ通信が報じた。

　　スペイン10年債利回りは前日比９ｂｐ上昇の5.22％。一時は5.26％まで上げた。イタリア10年債利回りは18ｂｐ上げ6.46％を付けた後、前日からほぼ変わらずの6.63％となった。欧州中央銀行（ＥＣＢ）が購入したとの見方から、両国債は下げ幅を縮めた。

　　ベルギー10年債利回りは11ｂｐ上げ4.17％。同国の債務管理局がＳ＆Ｐから通知を受けていないことを明らかにしたものの、支援材料とはならなかった。フランス10年債の利回りは４ｂｐ上げ3.08％。

　　欧州連合（ＥＵ）の規則では2009年以来、格付け会社はソブリン債格下げの少なくとも12時間前に当該国に通知することが義務付けられている。

◎英国債：長期債利回りが過去最低に接近－欧州格下げ観測で

　　13日の英国債市場では長期債が上昇。利回りは過去最低に近づいた。格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が欧州の複数国を近く格下げするとの観測を背景に、トリプルＡ格付けの英国債の安全性に対する需要が高まった。

　　10年債利回りは２週間ぶり低水準となった。早ければ今日にも格下げが発表されると、ダウ・ジョーンズ通信が欧州連合（ＥＵ）当局者の話を引用して報道したことが手掛かり。この日発表された英生産者出荷価格が予想に反して低下したことも、英国債への支援材料となった。

　　ＲＢＣキャピタル・マーケッツの債券ストラテジスト、サム・ヒル氏は、「主要な格付け会社全てからトリプルＡの格付けと安定的な格付け見通しを得ている特別な国々の一員としての英国の立場に加え、欧州の格下げが再び焦点となったことに、英国債は恩恵を受けている」と語った。

　　ロンドン時間午後４時14分現在、英10年債利回りは前日比５ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低下の1.97％。先月30日には1.93％まで下げ、ブルームバーグがデータ収集を開始した1989年以来の最低を付けた。同国債（表面利率3.75％）価格はこの日、0.47上げ115.54。30年債利回りは６ｂｐ低下し3.01％。過去最低は2.98％となっている。

　　英政府統計局（ＯＮＳ）がこの日発表した昨年12月の生産者物価統計で、出荷価格指数は前月比0.2％低下した。ブルームバーグがまとめたエコノミスト17人の調査中央値では0.1％上昇が見込まれていた。前年同月比では4.8％上昇と、上昇率は11月の5.4％を下回り、１年ぶりの低い伸びとなった。

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更新日時: 2012/01/14 08:01 JST